波动性较低推动CTA大量买入股票 股市短期内或反弹到底发生了什么？？

当采用人为交易策略的投资者正在等待决定他们的下一步市场行动时，图表上的趋势线和波动率目标正迫使采用量化交易策略的投资者共同掀起一场买入狂潮智通财经APP获悉，根据野村的数据，基于规则的资金池之一的商品期货顾问(CTA)基金在上周四和周五买入了120亿美元的股票，帮助标普500指数从技术危险区域反弹。

野村表示，如果全球股市基准指数上涨2%左右，CTA可能会再购买800亿美元股票高盛销售和交易部门资深分析师Scott Rubner预计，如果股市基本持平，CTA可能会在未来一个月买入约400亿美元股票;如果上周的涨势持续下去，他们可能会买入740亿美元股票。

在股市波动性较低的推动下，CTA等追随趋势的量化基金被视为潜在的动能制造者与此同时，由于对美联储的激进行动可能会导致经济和企业盈利奔溃的担忧，投资者基本上持观望态度事实上，根据德意志银行的数据，上个月量化交易者的股票敞口近18个月来首次超过了人为交易者。

德银策略师Parag Thatte表示：“据我们估计，CTA普遍在增加股票敞口，因为趋势信号普遍保持证明，波动率较低使他们得以扩大配置”

这种不同的定位凸显出股市中技术力量和基本面力量之间的某种拉锯战一方面，动能和波动信号促使CTA等投资者继续买入股票，为股市上行增添了动力另一方面，进入2023年之后，标普500指数不顾企业盈利下滑的影响已从去年10月份的低点上涨了17%，很多人认为这是一个熊市陷阱。

不过，就目前而言，就连华尔街知名空头、摩根士丹利策略师Michael Wilson也认为股市在短期内有反弹的理由，这在一定程度上要归功于近期标普500指数升穿200日移动均线盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示：“这很好地概括了市场情绪，但留给我们一个非常重要的问题，即谁是正确的。

”“技术面在引导我们度过今年年初以来的动能驱动的近期反弹中发挥了坚实的作用，但更大的问题是，它们是否在引导我们走向正确的最终目的地”

CTA通常根据价格动量趋势和波动性等因素进行买卖这意味着，如果趋势逆转，CTA可能转而抛售股票野村预计，如果全球股指下跌2%，它们将抛售280亿美元的股票标普500指数周一收盘基本持平，此前一度上涨0.8%。

与此同时，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)徘徊在年初股市飙升时触及的低点附近美联储主席鲍威尔在北京时间周二和周三将分别于参、众两院发表半年度货币政策证词，这将是鲍威尔在3月利率决议之前的最后一次公开讲话。

另外，周五即将公布的美国2月非农就业报告将为本周股市定下基调由于通胀加剧和劳动力市场趋紧的迹象，交易员近期提高了他们的利率预期，一些美联储官员也表示将考虑在3月会议上再次加息50个基点积极的重新定价是富国银行股票策略主管Christopher Harvey认为股市至少在短期内具有弹性的原因之一。

他表示：“我们希望看到股价下跌和对利率预期更为鹰派的另一面，因为只要看法有微小变化，就可能提振股市”“我们相信短期内会有更多上行空间”