券商收益凭证保本吗 有哪些常见类型 ，新手如何操作？
本报记者崔文静夏欣北京报导被部分人士称为“资管新规后仅有保本理财”的产品——收益凭据，迎来了准则层面的标准受访人士告知《中国经营报》记者，将收益凭据称为保本理财并不稳当收益凭据依照是否向出资者付出单一固定利率分为固定收益类收益凭据和起浮收益类收益凭据。
前者5万元起投，收益规划约在2%—4.3%之间，风险类似于国债和高等级公司债，全体较为稳健，即部分人士口中的“保本理财式”收益凭据，但其在极点情况下也存在亏本或许起浮收益类收益凭据100万元起投，风险远高于前者。
依据中国证券业协会（以下简称“中证协”）发布的《中国证券业展开陈述2022》，2021年证券公司累计发行收益凭据4.41万只，发行规划1.02万亿元；到2021年末，存续收益凭据数量挨近1.6万只，算计金额4142.24亿元。
监管发文标准收益凭据收益凭据于2014年5月初次在国内试点，在拓展证券公司融资途径、满意出资者多元化财富办理需求等方面发挥了重要作用为标准证券公司收益凭据发行行为，维护出资者合法权益，日前中证协向券商下发《证券公司收益凭据发行办理办法（征求意见稿）》（以下简称“《办理办法》”）并征求意见。
《办理办法》从发行标准、出资者维护、合规风控等视点动身清晰收益凭据相关标准其间，分级余额办理被视为最大亮点行将余额办理与证券公司分类评级挂钩，评级越高余额上限越高值得注意的是，《办理办法》清晰，收益凭据的发行主体仅为证券公司，只能由证券公司自行或其取得代销事务资历的证券子公司向出资者出售，不得托付其他组织代销。
这意味着，收益凭据只能由证券公司或其子公司出售，出资者可以依据收益凭据出售方与发行方的联系辨认虚伪收益凭据，若出售方并非发行方或发行方剂公司，则收益凭据大概率存在圈套收益凭据现在的购买途径主要为各大券商及其单个子公司的手机APP或官网。
收益凭据的出资者准入门槛相对较高《办理办法》规则，其出资者应当是契合《证券期货出资者恰当性办理办法》的专业出资者专业出资者是差异于一般出资者而言，前者需满意两个条件：一是金融财物不低于500万元，或许最近3年个人年均收入不低于50万元；二是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等出资阅历，或许具有2年以上金融产品规划、出资、风险办理及相关工作阅历，或许归于专业出资者的高档办理人员、会计师、律师等。
这意味着，出资收益凭据需要具有较强的经济实力和必定的出资经历收益凭据依照是否向出资者付出单一固定利率分为固定收益类收益凭据和起浮收益类收益凭据，后者的收益与风险和挂钩标的密切相关《办理办法》清晰，起浮收益类收益凭据挂钩标的应当具有公允的商场定价、杰出的流动性，包括但不限于股票、股票指数、大宗产品等标的财物。
收益凭据并非皆保本收益凭据在国内推出的时刻并不长，2014年5月方在部分证券公司展开试点依据《办理办法》，收益凭据是指证券公司在货台或组织间私募产品报价与服务体系向契合条件的出资者非公开发行的债款融资东西。
其收益挂钩特定标的，发行主体是证券公司，实质上归于债款融资东西简略来说，收益凭据即证券公司向出资者借钱，给出借钱凭据，到期向出资者还本并付出必定利息收益凭据以证券公司的信誉为保证，后者一般具有杰出的公信力和兑付才能。
因为收益凭据以券商信誉为保证，其被一些人士称为“资管新规后仅有保本理财”实际上，这一表述并不稳当中泰证券相关负责人向记者介绍，收益凭据实质为券商的一种债款融资东西，不归于资管产品或理财产品领域一起，不管哪一类型的收益凭据，均包括流动性风险、发行人风险（含信誉风险、操作风险、信息体系风险等）、政策法令风险、不可抗力及意外事件风险等或许形成出资者本金亏本的风险。
更为重要的是，收益凭据可分为固定收益类收益凭据和起浮收益类收益凭据，后者又可进一步分为本金保证型起浮收益类收益凭据和非本金保证型起浮收益类收益凭据，其间，非本金保证型起浮收益类收益凭据因其结构特色，本金需要额定承当商场风险，当挂钩标的的商场价格发生剧烈动摇时存在本金亏本的或许。
南开大学金融展开研究院院长田利辉亦告知记者，大大都固定收益类收益凭据可保证本金，起浮收益类收益凭据或许亏本特别情况下，即使是本金保证型收益凭据也存在公司经营风险收益凭据相同要面临商场风险、信誉风险、操作风险、技能风险等多种风险。
据开源证券信誉买卖部总经理李静介绍，收益凭据产品类型和要素均在产品说明书和产品合同中进行清晰约好，对于本金保证型收益凭据，证券公司有义务保证出资者的本金安全“现在收益凭据合同中均未运用‘保本’这一容易发生误导的描绘，而是选用‘本金保证型’字样来与本金需要额定承当商场风险的‘非本金保证型’产品进行区别，一起在风险提醒书显要位置以鲜明字体标示或许形成出资者本金亏本的要素。
”中泰证券相关负责人着重固定收益类收益凭据风险低不同类型收益凭据收益与风险几许，别离合适哪类出资者？李静以为，固定收益类收益凭据和本金保证型起浮收益类收益凭据的风险等级较低，合适各类型出资者；非本金保证型起浮收益类收益凭据更合适有必定风险承受才能的出资者。
中泰证券上述负责人则进行了更为详细的分析他介绍道：“固定收益类和本金不需要承当商场风险的起浮收益类收益凭据类似于公司债，但因为具有收益凭据发行资质的券商运作标准、资质较好，所以违约风险较小从起浮收益类收益凭据的规划思路和运作方法上看，其与银行结构性存款十分相似。
本金需要承当商场风险的起浮收益类收益凭据则更类似于内嵌场外衍生品的私募产品现在商场上常见的固定收益类收益凭据依据发行主体、存续期限等不同，以报价体系估值情况为例，收益规划约在2%—4.3%之间，较为合适寻求相对安稳收益的出资者；本金不需要承当商场风险的起浮收益类收益凭据依据结构特色，收益规划一般在0—10%之间，合适于本金不肯承当商场风险，但又希望取得商场动摇盈利的出资者。
本金需要承当商场风险的起浮收益类收益凭据收益规划跨度较大，更合适于对商场有必定了解和片面判别、可以承当必定份额本金亏本的较高风险承受才能的专业出资者固定收益类收益凭据出资风险较低，与国债、银行理财产品比较，有何特色？李静以为，相较于国债，固定收益类收益凭据期限更为灵敏且以中短期为主，一般有14天、30天、3个月、6个月等，但一般需要持有到期；相较银行理财来说，固定收益类收益凭据结构简略，更容易被出资者了解，但认购起点比部分银行理财高。
依据《办理办法》，收益凭据单个出资者的认购金额不得低于5万元田利辉介绍道，对于散户出资者来说，与出资国债、银行理财比较，出资于固定收益类收益凭据有望在券商的信誉根底前提下取得大都情况相对较高的收益，不过或许会受制于相关买卖规则和商场情况。
