可转债无法买入的原因 主要是这九种情况 内容详情！

前面我们花了很多篇幅将可转债下有保底、上不封顶的特性讲明白了，那为什么还有人在可转债投资上亏钱呢？你可以问问周围投资可转债亏钱的，有一个算一个，绝对是脱离了“下有保底”的债性，没有在保本价以下买入，那接下来我们说一下可转债的

保本价计算规则。我们拿伊力转债来举例，如下图

我们拿到伊力转债的几个关键参数当前价格：115.75元面值：100元回售价：100元，也就是最极端的情况，我们可以选择回售给公司的价格，也可以选择不回售赎回价格：110元，这就是到期后企业收回可转债的价格。

到期价格：就是转债的确按债券走完了它的生命周期，也是企业极不愿意但是又不得不面对的一个结果到期价格除了赎回价格还有每年的利息(最后一年的利息包含在赎回价里面了)，也就是110+（0.5+0.7+1.0+1.5+1.8)x0.8(20%的所得税排除)=114.4元。

我们回顾一下整个可转债生命周期的几种可能性最坏的结果：回售当 企业无论天灾或是人祸，可转债的正股价格一直走低，那我们只能在最后两年申请回售了，而这个回售价格就是最坏的结果，大多数转债的价格是100元或一百零几元，因此这个

回售价就是我们的最后保险价：100元，只要不超出这个价格就绝对没风险当然这个回售价格是我们的权利，我们可以选择回售，也可以选择不回售，所以真正的保本价格是下面的“到期赎回价格”企业实在无所作为的结果：到期赎回。

也就是转债的价格长期横盘，但是没有触发回售价格保护条款，我们的转债只能等着到期赎回了到期赎回的价格是110元，但是每年都有利息，最后一年的利息在赎回价格110元中，五年共有利息（0.5+0.7+1.0+1.5+1.8）=5.5元，5.5元再拿去20%的个税，5.5x0.5=4.4元，那么到。

期的价格就是 110+4.4=114.4元，每年利率：14.4/100/6=2.4%这个转债到期的价格就是我们的保本价格，低于这个价格就是无风险的转债到期价格计算公式=赎回价格+每一年的利息之和(不包含最后一年的)x0.8。

其余的情况：强制赎回、转股价下调、转债价格低于面值100元强制赎回发生意味着至少30%+的利润转股价是否下调不影响转债的到期价值，反而转股价下调会提升转债的价格转债价格无论上蹿下跳，就算是低于100元也不影响到期价格的114元。

一个要避免的坑就是强制赎回除了股价高于转股价的30%时可以强制赎回，还有就是剩余规模不足3000万时，企业也是有权按照票面价值+当期利息回售了，所以我们作为投资者不要买入剩余规模不足3000万的转债债性保底

我们虽然伊力来举例，但是回售价和到期价格是所有可转债的保底价格，回售的价格一般在面值附近，也是我们有权利申请的，也可以不申请而到期价格是可转债的债性的体现，只要 *** 稳定、整个金融体系稳定，这个价格就是我们最终的保险价格，不管海啸还是股灾还是疫情，转债到期上市企业必须按把这个钱妥妥的拿给我们。

大多数可转债投资失败的原因只有一个，就是两个人性基本面在搞鬼一个是贪婪，看到本来面值100左右的可转债蹭蹭的一路飙升，远远脱离了到期价格之后还疯狂买入岂不知，可转债最诱人的地方就是在于其债性的保底，如果一路追涨，远远脱离了保底价，可转债的债性也就不存在了，那不如去玩股票了。

另一个是恐惧，看着可转债低到了八十多、九十多，就又不敢卖了，只要上市公司正常经营，没有巨大的致命风险，导致资不抵债，债券永远是债券，永远都是要还的，这个时候是要积极买入的但是由于人类的恐惧和道听途说，就是不敢买入，也就丧失了获取收益的机会。

甚至有的人在这个不断的下跌过程中却选择抛售，生怕可以保值的债券一文不值，完全忽略的债券的基本意义投资就是人性的修行，这一点都没错。