全球金融动荡爆发 欧洲央行被迫“低头”：承诺“逐会决定”货币政策具体怎么回事?

近些年，导致世界动荡的不是各种经济力量，而是陌生的新冠疫情和俄乌战争这提醒我们，这个世界最具破坏性的力量是冷漠的自然和邪恶的人性在最新的《世界经济展望》中，国际货币基金组织着重强调了“生活成本危机”。

导致这些危机出现的原因是抗疫政策、疫情后经济不平衡的复苏以及俄乌战争疾病和战争确实动摇了我们的世界 　　这些意外打击还提醒我们，经济前景不可预测更有用的研究往往是对预测演变的研究在此，人们可以非常简单地总结出现在的预测与之前的预测有何不同：“几乎所有可能出错的预测都出错了。

”借用“金融话术”来说，“下行风险”已经成为现实 　　那这些“下行风险”到底是什么呢？ 　　首先，通胀一直比此前预期的更为严重和持久正如《世界经济展望》所指出的，今年第四季度，“全球核心通胀率（不包括食品和能源价格）预计将同比增长6.6%。

”因此，各国货币政策会大幅收紧

大多数国家的核心通胀率都出现了飙升 图源：《金融时报》 　　其次，俄乌战争对世界经济的影响甚至比六个月前预测的还要大在俄罗斯天然气出口大幅减少后，欧洲经济受到的影响尤其大 　　最后，新冠疫情仍能重创经济，至少会重创那些未能及时调整防疫政策和疫苗接种率极低的国家，如非洲某些国家。

在上述风险集中出现的同时，美国也大幅收紧了货币政策这是因为，尽管美国的经济状况远好于欧洲，但其国内通胀一直非常严重美国通胀高企，再加上危机时经常出现的“避风港”效应（译注：在世界经济动荡之时，外资通常会购买美元以规避风险，这通常会促使美元增值），导致美元大幅升值。

对背负巨额美元计价债务的借款人来说，这可能是毁灭性的打击全球性债务危机可能不会发生，但脆弱的国家肯定会遭遇债务危机

美国核心通胀率高于欧洲 图源：《金融时报》 　　所有这一切的结果就是促使经济预测更加悲观国际货币基金组织的基线预测既没有显示全球产出下降，也没有显示人均产出下降但预计在2022-23年的某个时候，经济总量占全球GDP三分之一以上的各大经济体将面临实际GDP连续两个季度收缩的窘境。

因此说，与2020年前的预测不同，近期的经济冲击将导致全球产出进一步下降 　　此外，下行风险仍然存在这些风险包括：战争对经济的影响加重；新冠疫情或其它疫情死灰复燃；太过强力的货币政策导致经济深度衰退；或过于软弱的货币政策导致通胀持续高企；高收入经济体之间出现更大的政策分歧，引发更严重的金融动荡；新兴和发展中经济体普遍存在的债务危机；强国之间的合作进一步破裂。

各大强国无法通力合作将进一步分裂世界经济，使其无法联合应对债务危机和气候危机这样的全球性挑战

燃料和食品价格会下降 图源：《金融时报》 　　那么，我们能做些什么和应该做些什么呢？ 　　首先，要战胜通胀正如国际货币基金组织所言：“屈服压力，放缓紧缩措施，只会损害各国的可信度，导致通胀预期上升，并导致各国必须在未来采取更激进、更痛苦的政策行动。

一旦退缩，货币政策制定者的紧缩措施就只会带来痛苦，而无法带来任何好处”当人们相信央行会做它们该做的事情时，预期就会保持稳定所以，央行必须做它们该做的事

各国实际短期利率水平 图源：《金融时报》 　　第二，协调财政政策和货币政策这绝不会干扰到央行的独立性这两项宏观经济政策发生冲突是不明智的 　　第三，保护弱势群体在“生活成本”危机期间削减对弱势群体的帮扶措施是最不合适的。

国际货币基金组织反对设置能源价格上限我不同意这种观点各国必须在财政负担可控的情况下遏制极端的价格波动

各国GDP涨势预测 图源：《金融时报》 　　第四，建立一个更好的金融框架来处理债务困境在这方面，尤其重要的是中国和西方要展开密切合作系统性金融危机是另一大风险：我们需要一个全面的金融框架来应对危机 　　第五，认识到合作管理世界经济的重要性。

一个明显的例子是俄乌战争

全世界三分之一的国家将会迎来经济衰退 图源：《金融时报》 　　最后，还有一个最大的挑战：气候国际货币基金组织对这个最严峻的集体性挑战做了乐观分析，指出与收益相比，立即采取果断行动减少排放的经济代价很小然而，我们的动作还是太慢了。

未来十年，我们的减排行动（或者，更有可能不行动）可能会决定这个星球的未来，而这个星球是我们以及其它物种共同的家园 　　我们不应该饮鸩止渴我们也不应该让分歧妨碍我们去做必须做的事在这场环境危机中，自然力量和人类的愚蠢结合到了一起。

这是一个后患无穷的联盟我们必须终结它 　　（观察者网由冠群译自英国《金融时报》）