市场押注澳洲联储将暂停加息强劲通胀或不允许知识具体如下

阿菜财经新闻 2023-03-15 21:13:43

原标题：数链空间/品牌联盟安泰信用评级：海外经济要闻速递第四十九期

本文作者：数链空间/品牌联盟成员单位安泰信用评级分析师李沐勋赵迪【1】澳洲联储2月会议纪要：曾考虑加息50个基点未来数月或进一步加息周二，澳洲联储公布2月货币政策会议纪要会议纪要显示，澳洲联储考虑加息25或50个基点，最终选择加息25个基点，同时出人意料地转向鹰派。

会议纪要显示，澳洲联储委员会成员审议了是否恢复加息50个基点，理由是未来的物价和工资数据可能超出预期，高通胀风险持续与去年12月不同，这次没有考虑暂停紧缩周期澳洲联储最终倾向于加息25个基点，理由是前景的不确定性、通胀已见顶的预期以及实际收入正在下降。

澳洲联储还强调，其每月例会提供了评估经济并在必要时调整政策的机会澳洲联储在会议纪要中表示：“委员们一致认为，未来几个月可能需要进一步加息，以确保通胀回归目标水平，目前的高通胀只是暂时的。”

澳洲联储在加息幅度方面落后于国际同行，该行自去年5月以来已加息3.25个百分点，而新西兰联储和美联储分别加息4个百分点和4.5个百分点澳洲联储放缓加息步伐反映出澳洲联储主席洛威为实现经济软着陆所做的努力。

然而，会议纪要显示，第四季度数据表明通胀“更广泛、更持久”“尽管通胀预期将会下降，但存在一种风险，即它可能会维持在令人不安的高水平”澳洲联储的紧缩政策也给澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯带来了政治压力阿尔巴尼斯试图让正在应对生活成本上升的选民们相信，为了避免根深蒂固的通胀带来更糟糕的结果，加息是有必要的。

澳大利亚 *** 将在5月公布预算，其中可能会有一些针对性的成本减免措施，不过澳大利亚国库部长吉姆·查默斯曾表示，将严格控制财政支出货币市场暗示，到2023年中期，澳大利亚现金利率将达到4.1%的峰值，因为核心通胀率仍远高于澳洲联储2%-3%的目标，市场还预计通胀率到2024年底才会达到这一目标区间的顶部。

澳洲联储没有提供对现金利率的预测安泰信用评级分析师观点：与其他国家相比，中国重新开放对澳大利亚经济的提振作用可能更大在评估可进一步的加息幅度时，澳洲联储将需考虑全球经济的发展、家庭支出和失业率的趋势、劳动力成本的演变以及企业定价行为。

【2】美国违约风险迫在眉睫，投资者被迫削减部分美债敞口债券投资者开始减持美国国债，以应对可能发生的 *** 违约在他们看来，美国 *** 违约的可能性很小，但可能对全球金融市场造成巨大冲击美国财政部上月触及31.4万亿美元的借款上限。

除非国会提高或暂停这一上限，美国 *** 可能会开始拖欠支撑全球金融体系的债券，这些债券被认为是最安全的投资之一一些债券经理已开始调整对美国国债的短期敞口，以避免 *** 可能耗尽偿债能力期间的损失为潜在的违约做准备是一件棘手的事情，部分原因在于财政部将从4月份申报所得税的美国人那里获得多少收入是不确定的。

高盛集团旗下资产管理部门正在尽量减少可能受到政治僵局影响的美国国债敞口高盛资产管理公司（GSAM）负责公共投资的首席投资官Ashish Shah表示，"你必须考虑你拥有什么工具，多长期限"该公司管理着超过2万亿美元的资产。

“仅仅因为你拥有短期国债这样的金融工具，并不意味着你可以坐在那里等着它到期——你可能想要卖出它”Shah表示，在借款谈判可能扰乱市场的长期动荡时期，投资者需要积极管理自己的头寸，“美联储的加息路径使形势进一步复杂化。

”上个月，美国财政部长珍妮特·耶伦表示， *** 只能在6月初之前偿还债务，而不提高上限，但一些分析师预测， *** 将在第三或第四季度耗尽现金和借贷能力国会预算办公室警告说，这可能发生在7月至9月之间美国国库券收益率曲线显示，投资者对持有8月到期债券的回报率要求更高，这表明美国国库券被认为比其他到期债券风险更高。

瑞信驻纽约的利率交易策略主管Jonathan Cohn表示，8月中旬美国国库券收益率与隔夜指数掉期利率（OIS）息差扩大，反映出届时到期的国库券错失兑付的风险较高"（美国公债曲线）在8月中旬之前明显出现弯道，届时最新一批6个月公债将到期。

过去10年围绕债务上限的僵局基本上都得到了解决，没有引发重大金融动荡但在美国众议院占微弱多数的共和党议员可能会拒绝与民主党总统拜登妥协，这反过来可能会扰乱市场债券投资者正面临所谓X日的不确定性，即 *** 无法再偿还债务。

Columbia Threadneedle高级利率策略师Ed Al-Hussainy表示，“违约的概率非常低，但我愿意告诉我的客户避开6个月期限的美债……这可能是我们接近这一局面的最具体方式”Al-Hussainy表示投资者还可以买入日元，因为美国违约可能会挑战美元的避险地位，并刺激投资者寻求其他货币的保护。

安泰信用评级分析师观点：实际违约被认为是概率低但潜在影响大的事件这可能会在全球市场引发冲击波，并提高美国 *** 和企业的借贷成本【3】高盛和美国银行：美联储还将三次加息25个基点高盛集团首席经济学家哈祖斯（Hatzius）表示，美联储将在3月、5月和6月的会议上分别将利率上调25个基点，以应对更强劲的经济增长。

上周公布的两份通胀数据显示，消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）1月同比涨幅双双高于经济学家的预期，零售销售则录得近两年来最大月度涨幅劳动力市场也保持强劲1月失业率降至53年来的最低点，当月新增非农就业岗位超过50万个。

美联储偏爱的通胀指标，个人消费支出（PCE）价格指数将于本周出炉分析人士预计，1月PCE指数将环比上涨0.5%，创下自2022年年中以来的最大涨幅在被问及美联储是否会加息50个基点时，哈祖斯表示对此持怀疑态度，但也不完全排除这种可能性。

“如果美联储在3月加息50个基点，那市场很可能会认为该央行有相当大的概率再次加息50个基点，这种可能性需要大量信息来支持，而目前我还没有看到”哈祖斯认为，联邦基金利率峰值将在5.25%-5.5%区间芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者继续认为美联储将在3月和5月分别加息25个基点，认为将在6月会议上再加息25个基点的概率升至71.2%。

投资者们预计，联邦基金利率将在7月达到5.3%左右的峰值根据美联储去年12月发布的利率点阵图，大多数决策者认为他们将在今年将联邦基金利率上调至5.1%，超过三分之一的官员预计美联储会将利率提高至5.25%以上。

不仅高盛集团，美国银行（BofA）全球研究部也预计，美联储将在6月会议上加息25个基点，将最终利率推至5.25%-5.5%的区间此前，该行预计美联储将仅在3月和5月两次加息25个基点该行在一份客户报告中写道，通胀重新抬头以及就业增长强劲，这意味着仅加息两次的前景，它的单侧风险过大。

近日克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）和圣路易斯联储主席（James Bullard）表示，考虑到经济需求的强劲和通胀水平，有理由相信应在本月初的会议上加息50个基点在此次会议上，美联储官员一致同意将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至4.5%-4.75%。

自去年3月开启紧缩周期以来，美联储已连续8次上调联邦基金利率，其中包括四次75个基点，以及去年12月的50个基点梅斯特表示，现在就确定美联储在3月会议上的加息幅度还为时过早，美联储并未锁定在这次会议上加息25个基点，“当经济需要时，我们可以动作快一点，我们可以在任何一次会议上实施更大幅度的加息。

”安泰信用评级分析师观点：最近的增长数据比预期更要强劲，而且1月的通胀数据有所上升下一次的加息幅度有可能重返75个基点【4】日本10年期国债收益率升破0.5%目标上限，交易员押注日本央行将进一步调整政策。

日本10年期国债收益率自1月会议以来首次突破日本央行调整后的目标上限，因交易员继续押注日本央行将进一步调整政策10年期日本国债收益率周二一度攀升至0.505%投资者正准备听取日本央行行长提名人植田和男的讲话。

本周五，植田和男将在日本国会举行确认提名的听证会去年12月，日本央行将10年期国债目标收益率上限提高了一倍，至0.5%，以改善市场功能，但最终只是购买了更多的 *** 债券，以捍卫新的上限日本央行在1月份的会议上推翻了人们对更多调整的猜测，维持政策不变，并加大了对收益率曲线控制计划（YCC）的辩护力度。

安泰信用评级分析师观点：投机者押注，无论下一任行长是谁，日本央行最终都将不得不取消债券收益率上限，因为该政策工具并不具备可持续性来源 | 讯息综合自智通财经、环球市场播报、新浪财经免责声明安泰信用评级有限责任公司文章涉及的内容仅供参考，不构成对某种决策的最终操作建议，更不能作为投资研究决策的依据，不能作为追究法律责任的依据或凭证。

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