全球债市“预警”信号狂闪：押注各大央行利率将陡峭上升，什么情况？事情经过是什么样的？

原标题：数链空间/品牌联盟 安泰信用评级：海外经济要闻速递 第五十四期

本文作者：数链空间/品牌联盟成员单位 安泰信用评级分析师 李沐勋 赵迪【1】全球债市“预警”信号狂闪：押注各大央行利率将陡峭上升全球债券市场目前的价格反映出，随着政策制定者努力控制通胀，全球央行收紧货币政策的路径将更加陡峭，经济衰退的危险加大。

互换市场显示，就在几周前，交易员还预计几乎所有发达市场的央行都将在一年内下调基准利率现在，市场认为利率大多要到明年某个时候才会见顶，只有两大货币当局——美联储和瑞典央行——可能会在2023年9月至2024年3月之间的某个时候降息。

一系列事态发展表明，美联储主席鲍威尔和其他央行行长可能需要加大努力，遏制几十年来最严重的生活成本飙升富达国际驻香港投资总监Catherine Yeung周三表示：“在这个关键时刻，我感觉许多央行仍然落后于形势，还有很多事情要追赶。

”鲍威尔本周在美国国会为期两天的证词中警告说，强劲的美国数据可能会使美联储的峰值利率高于官员们在12月所预期的水平他还表示，他和他的团队可能需要在3月21日至22日的会议上重新加快加息步伐，达到50个基点。

经济学家们迅速做出了反应，高盛将其对美联储峰值利率的预测上调了25个基点，达到5.5%至5.75%的区间，比美联储官员目前的预期高出一个百分点而花旗将3月份的加息预期上调至50个基点，并将最终利率预期调至与高盛相同的水平。

而在欧洲，投资者还加大了对欧洲央行将不得不提高借贷成本的押注力度该交易最初是由关键官员的鹰派言论推动的，但近期潜在通胀（剔除不稳定因素的指标）数据出人意料地强劲，再次提振了该交易越来越多的经济学家现在认为，欧洲央行基准利率将从目前的2.5%升至4%。

欧洲央行管委Robert Holzmann可能是该委员会中最鹰派的成员，他甚至暗示，欧洲央行将再加息4次50个基点，这将使利率最高升至4.5%2年期德国国债收益率周三触及2008年以来的最高水平而在美国国债市场，收益率曲线出现了自上世纪80年代初美国灾难性衰退以来从未出现过的倒挂，2年期比10年期美国国债收益率高出远超过一个百分点。

这让人想起了保罗•沃尔克（Paul Volcker）激进收紧政策的时代

安泰信用评级分析师观点：新兴市场的央行一直在努力寻求一种艰难的平衡，并在很大程度上寻找暂停紧缩的机会然而对于美国和欧洲的主要央行来说，唯一的办法就是加息【2】美联储主席鲍威尔：尚未决定3月加息幅度美国联邦储备委员会主席鲍威尔当地时间8日出席国会众议院金融服务委员会听证会时表示，美联储尚未决定3月加息幅度。

鲍威尔7日出席参议院银行、住房和城市事务委员会听证会时说，美联储未来加息幅度可能超出此前预期对此，一些分析人士认为，鲍威尔发言预示着美联储将在3月加息50个基点7日，美股出现显著下跌在8日的听证会上，鲍威尔强调，美联储目前未就3月加息幅度作出决定，美联储会对接下来公布的就业、通胀、零售数据进行分析后再决定具体加息幅度。

鲍威尔同时表示，目前已公布数据显示，最终利率水平可能将高于此前预期美联社认为，鲍威尔8日发言比7日在加息态度方面“更加温和”，强调“尚未作决定”分析人士认为，基于接下来公布的经济数据，美联储3月不排除加息25个基点的可能。

美联储将在3月21日至22日举行货币政策例会并宣布加息决定今年2月1日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.5%至4.75%的水平这是美联储自去年3月以来连续第八次加息在当天的听证会上，鲍威尔还敦促国会尽快提高联邦 *** 债务上限，以避免出现 *** 债务违约。

鲍威尔强调，提高债务上限是“唯一选择”美国联邦 *** 债务规模在1月19日达到31.4万亿美元的法定债务上限美国财政部已于1月19日开始采取非常规措施，以避免 *** 债务违约美国国会预算办公室预计，如果国会不及时解决债务上限问题，联邦 *** 将在今年7月至9月间出现债务违约。

安泰信用评级分析师观点：如果已公开数据仍未显示经济出现有效降温，美联储未来将加快加息步伐【3】拜登据悉将建议征收最低25%亿万富豪税，并大举提高企业和富裕人士所得税据悉，美国总统拜登将在最新预算案中提出一系列针对亿万富豪、富裕投资者和企业的加税方案。

一位熟悉相关提案的白宫官员透露，定于当地时间周四公布的预算案将提议征收最低25%的亿万富翁税，建议还要求把投资的资本利得税率从20%提高近一倍至39.6%，并大举提高企业和富裕人士所得税报道指出，这项提案在很大程度上是拜登“重建美好未来”（Build Back Better）法案的翻版，在国会通过的可能性很小，特别是在共和党人现在掌控众议院的情况下。

当初民主党人控制国会两院时，拜登尚且无法通过类似加税措施，并退而求其次，把立法重点置于能源和医疗政策，即所谓“降低通胀法”美国众议院议长凯文·麦卡锡当地时间周三反驳拜登的加税计划称，“我不认为加税是答案所在”。

【4】加密银行Silvergate将关闭业务，股价盘后暴跌Silvergate Capital周三宣布，将逐步结束业务并清算Silvergate银行该公司股价盘后一度暴跌50%，目前跌幅为37%左右Silvergate是美国两家主要的加密银行巨头之一，拥有110亿美元的资产。

另一家是总部位于纽约的Signature银行，资产超过1140亿美元该公司在一份声明中表示：“鉴于最近的行业和监管发展，Silvergate认为有序关闭银行业务和自愿清算银行是最好的前进道路”根据该公司公布的清算计划，所有存款都将全额偿还。

然而，目前尚不清楚这家对加密货币友好的银行计划如何解决针对其业务的索赔在3月3日美股收盘后，Silvergate已暂停了其被称为Silvergate Exchange Network （SEN）的支付平台，该平台被认为是其核心产品之一。

作为周三的清算声明的一部分，Silvergate表示将永久停止该支付网络，但澄清说，在公司完成清盘过程期间，所有其他与存款相关的服务仍将继续运营如果有任何进一步的变化，将通知客户此前一周，Silvergate表示将推迟提交2022年的年度10-K报告，同时评估其业务的“可行性”。

该公司披露，推迟提交10-K文件的部分原因是即将到来的监管打击，包括美国司法部已经在进行的一项调查Silvergate成立于20世纪80年代末，但从2013年开始迅速增长，当时它开始专注于吸引加密货币公司作为客户。

这满足了一种需求，因为当时加密行业的许多人发现很难找到愿意为他们提供服务的传统公司随着比特币和其他加密货币市场的增长，该行的规模也在迅速增长，到2021年底，其存款基础增加到143亿美元但这一切在去年开始土崩瓦解，加密货币行业出现了一系列破产，并随着FTX的崩溃而达到顶峰，Silvergate与该平台有银行业务关系。

在去年第四季度，Silvergate经历了存款挤兑，其存款余额从81亿美元下降到38亿美元安泰信用评级分析师观点：此类事件对数字资产行业非常不利，资产的安全性难以得到保障，使公众对数字资产前景难以持有乐观态度。

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