倪鹏飞解读房地产市场的新现象和新逻辑：何时复苏？

倪鹏飞在新经济学家智库研讨会上指出，对于当前房地产市场的走势，市场和学界存在着不同的看法。他认为，与过去几轮的房地产调整相比，本次调整的逻辑已经发生了重大变化。过去的调整一般经历两个阶段，但本次调整可能要经历三个阶段，意味着调整过程相对较长。

首先，倪鹏飞提到了房地产市场的增量调整主导期。在这一阶段，新房的投资和销售都出现了大幅下跌，价格下跌并不明显，主要是量的下降。他指出，一手房市场的增量调整主导期可能已经过去，但增量调整仍在进行中。

其次，倪鹏飞谈到了旧房销售占比快速提升的阶段。在这一阶段，二手房市场的供给增加，需求减少，导致二手房价格下降。他认为，二手房市场的存量调整已经成为主导因素。

此外，倪鹏飞还提到了一手房市场的存量调整可能会延后，需要等待二手房市场的存量调整持续一段时间后才会出现。他认为，房地产市场将经历一个长期的调整过程，直到房价开始回稳，经济增长才会得到促进。

综上所述，倪鹏飞的观点指出，房地产市场正处于一个新的调整阶段，未来的走势将受到多方面因素的影响。他呼吁支持房地产市场的存量调整，以促进经济增长，同时对于房地产市场的未来发展提出了一些新的思考和观点。