美财长耶伦：不考虑扩大存款保险范围具体情况详细内容介绍

以美元位置为中心看待数字财物监管2022 年 4 月 7 日，财政部长珍妮特·L·耶伦在美国大学科戈德商学院立异中心就数字财物政策、立异和监管宣布了说话，律动 BlockBeats 整理翻译如下：伯威尔校长，谢谢你的亲热介绍——很快乐再次和你在一起。

我很快乐来到美国大学，这儿的革新者正在改动世界政界、学术界和商界的开创性领导人曾在这些大厅走过，我很快乐来到这儿评论官方对数字财物的情绪几周前，拜登总统签署了一项行政命令，呼吁官方对数字财物政策采纳协谐和全面的办法。

数字财物呈爆破式添加，上一年 11 月的市值从五年前的 140 亿美元增至 3 万亿美元数字财物或许相对较新，但它们是几十年来一直在构成的「金融数字化」这一更大趋势的一部分1990 年，互联网用户缺乏 300 万。

现在，大约有 45 亿，咱们天经地义地以为，咱们财政日子的许多方面都可以经过放在手掌上的小型互联网衔接设备进行办理数字化服务的这种添加敞开了一个充满或许性和风险的世界，这一切在几十年前还显得很奇特金融服务以及大多数职业都跟着核算才干和衔接性的指数级前进而开展。

最近，新技能带来了削减对中心化依托的或许性2008 年，一个人（或一群人）化名中本聪（Satoshi Nakamoto）提出了一个去中心化的点对点体系来进行和处理付出数字付出的一个要害应战是如何避免同一财物被重复运用。

比特币白皮书提出了一种运用密码学验证买卖的新办法，处理了所谓的「双花」问题这和其他分布式账本技能相关立异一起成为依据区块链的数字财物的根底跟着时刻的推移，比特币和其他加密钱银的价格动摇很大，这阻止了它们在付出中的广泛运用。

与其他付出办法比较，高额费用和较慢的处理时刻或许会进一步按捺加密钱银在付出中的运用实际上，您很难运用加密钱银购买三明治或一加仑牛奶其他数字财物——如 Stablecoin 或潜在的央行数字钱银——或许会被更广泛地用作交流手法，进步潜在的收益和风险。

支撑者以为分布式账本技能将改动金融服务的其他方面，如买卖和假贷他们提出了比如智能合约之类的功用：如果满意某些预先指定的条件，它会运用核算机代码主动履行协议只需设置愈加便利，本钱与传统金融服务比较具有竞争力，数字财物就有或许扩展运用范围。

拜登总统的行政命令责成官方专家进行深化分析，以平衡数字财物的负责任开展及所带来的风险这些使命将以六项政策方针为辅导：榜首，维护顾客、投资者和企业；二是维护金融安稳，避免体系性风险；第三，下降国家安全风险；第四，进步美国的领导位置和经济竞争力；第五，促进安全和可担负的金融服务的遍及；终究，支撑负责任的技能前进，将隐私、人权和气候改变相关的重要要素归入考虑。

在接下来的大约六个月内，财政部将与白宫和其他组织的搭档协作，制造与这些方针相关的根底陈说和建议在许多情况下，行政命令的工作树立在财政部持续尽力的根底之上我不会猜测这项工作将把咱们带向何方，但这并不意味着咱们是在没有攻略针的情况下飞行。

数字财物或许是新事物，但它们带来的许多问题都不是曩昔，咱们享受过立异带来的优点，一起也面对过一些意想不到的结果今天，我想分享五个经验经验，这些经验经验适用于咱们应对这些新式技能带来的机会和应战这些经验经验触及负责任立异的性质、恰当的监管结构、金融体系的根本面、咱们在全球经济中的人物以及协作的价值。

1. 咱们的金融体系获益于负责任的立异新技能树立在旧技能的根底上，跟着时刻的推移，一系列立异现已改动了金融服务七十年前，大多数美国人运用硬币、现金和支票来办理他们财政日子的大部分方面然后，在 1960 时代，IBM 的一位工程师将磁条附在塑料卡上，缔造了一类新的付出产品：信用卡和借记卡。

这些立异促进了其他技能的开展，例如 ATM 机，可以 24/7 全天候运用现金最近，核算机、互联网和手机推动了电子付出和在线商务的爆破式添加尽管新技能使咱们的金融体系对大多数美国人来说更有功率，但许多买卖依然需要很长时刻才干结算。

技能要素和商业鼓励的结合发生了每周数以千万计的美国人一起的懊丧阅历：他们的雇主寄出他们的薪水，但支票最多需要两天才干打到他们的银行账户推迟导致运用高本钱的支票完成组织或「发薪日」贷款及时拿到钱来付出账单。

有些人被逼从现已很低的余额中提款，并被收取透支费据估计，美国人每年在此类费用和服务上花费 150 亿美元或更多——根本上每个在职美国人为此担负大约 100 美元，这都可以归结于低下的功率，而且低收入者为此承当更多。

当你把目光投向世界时，这个体系乃至愈加贵重和让人懊丧如果您居住在 G7 国家/区域，您或许需要付出低于 2% 的买卖和兑换费用才干跨境汇款如果你住在开展中国家，你或许要付出高达 10% 的费用这些高额费用对全世界 2.5 亿多移民发生了不成比例的影响，他们每个月平均向家人汇款 200 至 300 美元。

数字财物的支撑者们设想了一个更有用的付出体系，不管你住在哪里，都能完成即时买卖并下降费用这项技能会完成这一许诺吗？我以为现在说还为时过早，需要战胜处理时刻、本钱和拜访妨碍等问题美方积极参加 G20 应对跨境资金搬运的应战和冲突。

而且，美联储计划在 2023 年推出 FedNow，这是一种即时付出服务，可在美国的付出体系中完成全年全天候实时付出一些人还建议，引进央行数字钱银或「CBDC」或许有助于进步付出体系的功率作为 *** 银行的一项负债，CBDC 或许成为一种可与什物现金相媲美的可信钱银，一起供给数字财物的一些预期优点。

依据行政命令，官方将发布一份关于钱银和付出未来的陈说该陈说将分析与潜在 CBDC 相关的规划挑选，以及对付出体系、经济添加、金融安稳、金融包容性和国家安全的影响在恰当办理风险的一起，改善咱们的日子的立异应该被承受。

但咱们也有必要留意，曩昔的「金融立异」往往没有使工薪家庭获益，有时还会加重不平等，引发不合法金融风险，添加体系性金融风险2. 当监管跟不上立异的脚步时，弱势群体往往遭受最大的损伤咱们在全球金融危机期间汲取了这个沉痛的经验。

被称为「影子银行」的金融组织和新金融产品的爆破式添加让危险的风险水平不断累积从 2007 年开端，投资者对这些风险越来越警惕，一些大型组织开端山摇地动很快，那些从未听说过「影子银行」或次级典当贷款支撑证券的人终究失去了工作和一生积储。

标准普尔 500 指数跌落了一半以上，家庭净财物急剧下降由此发生的经济窘境对美国黑人和其他有色人种来说最为严峻和耐久咱们需要保证数字财物的添加不会让相似危险呈现，或对弱势群体形成不成比例的影响财政部现已与总统的金融商场工作组、联邦存款保险公司和美国 *** 银行协作研讨 Stablecoin，这是一种与安稳的价值来源（通常是美元）挂钩的加密钱银。

Stablecoin 引起了政策方面的忧虑，触及不合法金融、用户维护和体系性风险之类而且，它们现在遭到纷歧致和零星的监管为了将他们的 Stablecoin 与美元挂钩，大多数发行人表明他们用安全和有活动性的传统财物作支撑。

这样，当你想将 Stablecoin 换回美元时，公司就有资金进行兑换但现在没有人向你保证这必定发生在压力大的时候，这种不确认性或许会导致挤兑这不是假定2021 年 6 月发生过一次 Stablecoin 挤兑，其时用于支撑 Stablecoin 的财物价格大幅跌落，引发了 Stablecoin 换回和价格进一步跌落的负反馈循环。

PWG 关于 Stablecoin 的陈说评价了这些风险并提出了具体的处理方案而且，咱们现在正在与国会协作推动立法，以帮助保证 Stablecoin 能够抵挡或许危及顾客或更广泛金融体系的风险咱们还在与咱们的世界协作伙伴密切协作，以促进跨司法管辖区的共同监管。

当然，Stablecoin 仅仅更大的数字财物生态体系中的一部分咱们的监管结构应旨在支撑负责任的立异，一起办理风险——特别是那些或许打乱金融体系和经济的风险跟着银行和其他传统金融公司更多地参加数字财物商场，监管结构将需要恰当考虑到这些新活动的风险。

而且，新式中介组织，例如数字财物买卖平台和其他数字原生中介组织，应遭到恰当方式的监管咱们还有必要为金融商场结构的或许改变做好预备例如，一些人以为分布式账本技能可以下降金融商场的集中度尽管这或许使商场不那么容易遭到任何特定公司关闭的影响，但要害是要保证咱们坚持对体系性风险潜在累积的可见性，而且在极点行为呈现时具有有用的东西进行按捺。

拜登总统的行政命令要求金融安稳监督委员会确认各类数字财物所带来的具体金融安稳风险和监管缝隙，并提出处理建议尽管我不知道金融安稳委员会将发现或得出什么定论，但接下来的这一根本经验应该适用3. 监管应依据风险和活动，而不是具体的技能

当新技能催生新的活动、产品和服务时，金融监管就需要调整可是，这一进程应指向向家庭和企业供给服务的相关风险，而不是根底技能在或许的情况下，监管应该是「技能中立的」例如，不管财物是存储在财物负债表仍是分布式账本上，都应维护顾客、投资者和企业免受诈骗和误导性陈说的影响。

相同，应要求持有客户财物的公司保证这些财物不会丢掉、被盗或未经客户答应而运用而且，纳税人应该收到与他们在股票和债券买卖中收到的相同类型的数字财物买卖税务陈说，以便他们具有向国税局陈说收入所需的信息依据行政命令，咱们将尽力保证顾客、投资者和企业取得满足的维护，免受诈骗和偷盗、隐私和数据走漏和不公正及乱用行为的损害。

一起还有必要十分当心，以保证立异不会对弱势群体形成不同程度的损伤或加重社会、种族和经济不平等在许多情况下，监管组织具有可以用来促进这些方针的权利，财政部则支撑这些尽力如果有人冒犯法令，克扣别人利益，他们应该被追究责任。

如果立法监管跟不上，咱们将提出政策建议，包含评价潜在的监管行动和立法改变持续更新和改善咱们的监管架构将支撑美国的经济竞争力，并稳固美国在全球金融体系中的领导位置技能中立准则也适用于与逃税、不合法金融和国家安全相关的问题——这些论题在当今世界特别密切相关。

逃税、洗钱或躲避制裁都是违法的，不管你运用的是支票、电汇仍是加密钱银都相同近十年来，财政部一直在监控数字财物的立异并更新咱们的规矩和攻略，以说明咱们的反洗钱和打击恐怖主义融资结构在数字财物生态体系中的运用。

咱们还一直在与咱们的世界同行协作，加强国外的反洗钱/打击恐怖主义计划，以更好地避免被不合法行为者运用而且，咱们将在恰当的时候持续采纳行动就在本周，财政部外国财物控制处对全球最大和最著名的暗网商场 Hydra 以及支撑勒索软件的虚拟钱银买卖平台 Garantex 采纳了强有力的行动。

依据总统的行政命令，财政部和其他部分搭档将在最近发布的国家风险评价的根底上，确认与数字财物相关的首要不合法融资风险咱们还将与咱们的盟友和协作伙伴协作，帮助保证世界结构、才干、标准和伙伴关系坚持共同并充沛应对风险。

尽管核算机范畴的立异加快了革新的脚步，但即使是咱们经济中最根本的组成部分——包含咱们的钱银自身——也跟着时刻的推移发生了巨大的改变4. *** 钱银是运作杰出的金融体系的中心，美国获益于美元和美国金融组织在全球金融中发挥的中心效果

美国树立一致的国家钱银耗时颇久1790 年，国务卿亚历山大·汉密尔顿 (Alexander Hamilton) 悲叹于他所谓的美国钱银体系「严峻紊乱」其时，美国人依托一起流转的多种国内和世界钱银不同方式的「钱银」的众多使经济难以运转。

为了帮助处理这些问题，美国银行于 1791 年建立，并发行纸币，供给了一个相对安稳的国家钱银1792 年，《铸币法案》取得经过，创立了美国铸币厂，并敞开了美元是否应该与白银或黄金挂钩的世纪争辩尽管这些重要立异标准了美元的储蓄功用，但美国银行并没有得到耐久的政治支撑。

到到了 19 世纪中期，这个国家依托于一个由私家银行发行的涣散的纸币体系新泽西银行发行的纸币与新罕布什尔州或纽约州发行的纸币不同而且，因为人们以为不同的银行风险纷歧，人们对纸币的估值也不同这种私家钱银体系确真实必定程度上发挥了效果，但它使买卖变得贵重且功率低下，并导致了数十年的银行挤兑。

一场危机催生了革新卷进内战的林肯总统和财政部长萨蒙·蔡斯（Salmon Chase）需要为咱们的金融体系带来更多的安稳性国会经过了《国家银行法》，答应银行发行央行钱银，但银行有必要遭到充沛的监督，而且钱银有必要有美国国债作支撑。

这一要求保证了新泽西州的一美元总是和新罕布什尔州的一美元相同好后来，《联邦储藏法》进一步将一致钱银的国家方针制度化咱们的钱银开展到现在的方式是一个跨过几个世纪的动态进程今天，钱银 *** 和一致钱银现已为经济添加和安稳带来了显着的优点。

咱们对数字财物的情绪有必要以了解这些优点为辅导一些人以为 CBDC 或许是咱们钱银的下一个演化美联储最近的一份陈说敞开了关于 CBDC 以及与在美国发行 CBDC 或许带来的潜在利益和风险的揭露对话总统的行政命令要求咱们从多个视点考虑这个问题。

例如，美国 CBDC 对施行微观安稳政策和创造私家信贷有何影响？它能否使金融体系更公正、更易得、更具包容性？如何规划它来办理与国家安全和金融违法相关的风险，一起包含隐私维护？美国 CBDC 如何与现有的本国钱银、外国 CBDC 或私家 Stablecoin 互动？咱们需要以美元在世界经济中发挥的中心效果为布景考虑这些重要问题。

美元是全球交易和金融中运用最广泛的钱银它是迄今为止买卖量最大的钱银，在外汇买卖中占了近 90% 的单程，在交易发票中占了一半以上以美元计价的财物约占跨境银行债款的一半，占未归还世界债款证券的 40% 以上。

因为美元具有强壮的交易和金融联络--以及美国强壮的微观经济和钱银诺言， *** 银行挑选以美元持有其近 60% 的外汇储藏美元的世界位置得到了美国组织和政策、美国经济体现、敞开、深化和活动的金融商场、法治以及对自在起浮钱银的许诺的有力支撑。

作为这个国家的公民，咱们从美元和美国金融组织在全球金融体系中发挥的共同效果中取得了巨大的经济和国家安全利益总统的行政命令要求咱们考虑发行公共 CBDC 是否以及如何支撑美元和美国金融组织在全球金融体系中发挥的这一效果。

我还不知道咱们会得出什么定论，但咱们有必要清楚，发行 CBDC 或许会带来严重的规划和工程应战，需要数年而不是数月的开发因而，我与总统相同，迫切希望推动研讨，以了解 CBDC 或许给美国利益带来的应战和机会。

在咱们考虑这些严重挑选时，咱们也有必要记住，技能驱动的金融立异本质上是跨国界的，需要世界协作咱们有激烈的爱好保证立异不会导致世界付出架构的割裂，保证数字财物技能的开展契合咱们的价值观和法令5. 咱们需要一起尽力，保证负责任的立异

咱们前史上许多最具开创性的立异都触及到咱们一切人：政策制定者和商人、倡导者、学者、创造家和公民想想国家高速公路体系的开展、太空比赛、互联网的创立或正在进行的生物技能革命一切这些立异都改动了咱们的日子办法。

谈到数字财物，人们有各式各样的观念一方面，一些支撑者以为，该技能是如此彻底和有利的革新，官方应该彻底退后，让立异顺从其美另一方面，怀疑论者以为这项技能和相关产品的价值有限，并建议官方采纳愈加严厉的办法这种观念上的不合往往与新的和革新性的技能相关。

在我看来，官方的效果应该是保证负责任的立异——为一切美国人服务的立异，维护咱们的国家安全利益和地球，并为咱们的经济竞争力和添加作出贡献这种负责任的立异应该反映出深思熟虑的公私对话，并考虑到咱们在整个金融前史中所汲取的许多经验。

这种实用主义在曩昔对咱们很有帮助，我相信这是今天的正确做法再次感谢你们约请我，感谢美国大学在咱们国家的公民和学术日子中发挥的重要效果