大宗商品“旗手”不再坚定看多油价 高盛下调未来12个月油价至94美元/桶具体怎么回事?

2月10日周五，油气领域明星交易员Pierre Andurand大胆预言，欧洲的天然气和电价暴涨等能源危机即将结束，他已经平掉了去年押注俄乌冲突将导致欧洲天然气价格飙升的“所有仓位”Pierre Andurand曾任高盛和全球最大独立石油贸易商维多集团的能源交易员，随后创办能源对冲基金Andurand Capital Management，因准确预判2008油价暴涨和2020年史诗级暴跌而名声大噪。

由于他成功押注了2020年欧美新冠疫情初期油价转为负值，以及疫情后期的油价重新上涨，在2020年至2022年12月期间，他管理的商品自由交易增强基金（Andurand Commodities Discretionary Enhanced Fund）飙升了650%，三年间回报率分别增长154%、87%和59%。

明星交易员结束了对高天然气价格的押注，称欧洲能源危机最严重的时期已经过去在今日的最新采访中，他明言自己结束了对高天然气价格的押注，去年8月欧洲天然气价格升至超过300欧元/兆瓦时的历史新高、是正常水平10倍多的情况不太可能重演：

“欧洲已经摆脱了对俄罗斯天然气的依赖，而且不太可能重新使用它俄罗斯错误估计了欧洲作为购气客户的快速适应能力，去年俄罗斯削减对欧洲的天然气出口，只能暂时推高价格俄罗斯永远失去了最大的天然气客户，而且至少需要十年时间，才能拥有足够多的管道将这些天然气销售重新定向亚洲。

客户数量减少将削弱俄罗斯的定价权欧洲非常高的天然气和电价对世界经济极为不利，但现在它们已经回到更合理的水平如果天然气价格保持在当前水平，人们对通胀和利率上升的担忧就会大大减少，不再担心能源危机”有分析称，这只近年来最赚钱的对冲基金之一放弃预言天然气高价，一旦引发投资界追风，将宣告俄罗斯从2021年开始收紧对欧洲的天然气供应量以来，一项获利颇丰的职业押注告终。

欧洲基准的荷兰TTF天然气期货已跌破60欧元/兆瓦时，进入2月份以来一直徘徊一年半低位，即完全回吐了2022年2月俄乌冲突爆发以来的涨幅。

Pierre Andurand、高盛和国际能源署都看好中国经济复苏对今年油需的提振而在国际油价方面，Pierre Andurand坚持去年3月以来的看涨押注，当时他曾称，由于全球原油供给的增加难以弥补俄罗斯原油禁运所带来的损失，到2022年底油价将达到200美元之高。

不过，截至去年12月30日，美油WTI价格从当年3月超120美元/桶的高点回落至78美元/桶，距离Andurand的预测差距较大今年首周，由于全球经济衰退的风险加大，市场担忧原油需求下降，WTI一度跌穿74美元，布油跌穿80美元，令Andurand的明星对冲基金。

单周暴跌19%截至目前，这只过去三年狂飙突进、跻身当代职业投资界最能赚钱榜单的对冲基金在2023年迄今下跌了3%但这位明星交易员仍在重申两个月前的观点，即在中国经济重新开放的引导下，布伦特油价有望在2023年晚些时候达到140美元/桶。

，较当前水平还有逾60%的涨幅空间他认为，最近几个月油价跌得太厉害，这是由于市场过于短视，随着中国经济加速反弹，油价势必会上涨，因为“中国重新开放将导致石油需求增长远超预期”，市场可能需要几个月时间才能意识到需求增长的规模到底有多大。

他去年底便称，2023年由中国主导的全球石油消费量增长可能高达400万桶/日，是历史平均年增长水平（略超100万桶/日）的四倍这将意味着大量石油库存减少，市场供应异常吃紧在调整了高通胀之后，140美元“并不是一个疯狂的高价”，15年前油价曾创147美元的历史最高。

这代表，Pierre Andurand认为今年油价可能重返去年俄乌冲突爆发之初的高位水平（当时布油一度飙升至139美元/桶）由于西方制裁对俄罗斯石油出口量的影响很小，国际油价目前均价2022年最高水平跌价约40%。

Andurand称去年下半年由于油价下跌缩减了石油头寸，但在12月中旬重新增加了押注：“我不认为西方制裁会造成来自俄罗斯石油的大规模供应中断，因为俄罗斯总能以折扣价吸引亚洲的新客户我更关注中国和亚洲经济重新开放推涨油价的总体意义。

”华尔街见闻提到，虽然“大宗商品超级周期旗手”高盛本周将布油2023年价格预期从98美元下调至92美元，将2024年价格预期从105美元下调至100美元，但称长期来看油价将处于高位：高盛表示，由中国防疫政策调整引发的经济复苏，将使原油市场在今年6月前陷入供应赤字，并“暴露出结构性投资不足”的问题。

OPEC可能会在2023年下半年提高产量，以帮助平衡供需为发达国家提供政策建议的国际能源署IEA上周日也重申，随着全球第二大石油消费国中国的需求复苏，石油生产国可能不得不重新考虑产量政策，“今年全球50%能源需求增长将来自中国”。

此外，在其他顶级投行中，摩根大通下调对2023年油价的预期至约90美元/桶，理由是西方制裁对俄罗斯的供应影响有限。摩根士丹利则认为，原油价格将在2023年回升至110美元/桶。