澳洲联储助理主席肯特：澳大利亚银行业“毫无疑问很强大”，到底是什么情况？
股指： 美联储议息会议前外围不确定性凸显1、消息面：3月10日央行公布2月货币供应量数据，新增人民币贷款与社融规模均超预期；3月10日中国、沙特 *** 王国、伊朗 *** 共和国在北京发表三方联合声明，三国宣布沙特和伊朗达成一份协议，包括同意恢复双方外交关系；当地时间3月10日，美国硅谷银行遭金融监管部门关闭，周五公布的非农数据显示美国2月非农就业新增人口与失业率表现均优于市场预期，周五隔夜美股大幅收跌，中概股整体收平。
2、资金：当周资金表现偏弱北上资金出现近半年以来较大规模的净流出，深市流出幅度较大；融资余额较之前一周延续小幅回升；上周混合型基金仓位小幅回升，股票型基金仓位回落；上周新成立基金份额增量延续小幅增长3、成交与行业上：现货成交量小幅回落，期货成交量回升，整体持仓量整体小幅回升，其中IM/IC持仓量回升幅度相对较大；所有品种基差水平表现有所分化， IM/IC回升， IH/IF回落；上周所有行业指数收跌，通信与计算机行业表现相对较强，汽车与建材行业跌幅较大；上证50与沪深300指数成分股成交占比均回升，中证1000与非指数成分股成交占均比回落。
4、观点：当周指数自高位出现较大幅度调整，上半周指数整体呈现高位缩量调整，但下半周市场在多重不确定性因素的影响下持续下挫三月份境外市场受季月效应影响明显，叠加美联储议息会议将于月末举行，近期硅谷银行事件又影响了整体权益市场情绪与信心，多重不确定性因素影响海外并间接蔓延至国内，我们认为这种影响在美联储议席会议后有望缓解。
年初以来的本轮反弹和调整过程中指数间分化明显，当前多数指数依然处于反弹区间的中上水平，而创业板指已回落至去年的底部区间，短期我们认为其他指数较创业板指风险市场的力度或将更加明显就长期而言，市场整体信心恢复的过程仍在延续。
下周国内将公布投资、消费与工业增加值数据，美国将公布通胀与零售数据，欧元区将公布通胀数据国债： 通胀数据不及预期叠加资金重心下移，国债期货修复性反弹1、债市表现： *** 工作报告对于经济增长目标设定较为谨慎提振债市情绪，同时通胀数据不及预期，国债期货整体呈现修复性反弹，而周五公布的金融数据债券市场反映较为平淡，数据公布后现券收益率先下后上，整体变动较小。
截至3月10日收盘，TS、TF、T主力合约周环比分别上涨0.1%、0.27%、0.49%10年期国债收益率周环比下行4BP至2.86%，1年期周环比下行6个BP至2.26%10年期国债期货基差及跨期价差快速走弱。
美债方面，美联储主席鲍威尔在周三表示美联储利率“可能会高于”先前预估的水平如果需要，将做好加快加息步伐的准备，此言论的鹰派程度超出市场预期但随后硅谷银行的破产再度扰度市场，美联储3月加息50BP的预期快速降温。
截至3月10日收盘，10年期美债收益率周环比下行27BP至3.7%，2年期美债上行26BP至4.6%10-2年利差-90BP，周环比扩大1BP中美10年期国债收益率利差-84BP2、政策动态：周一至周五央行分别开展了70亿元、30亿元、40亿元、30亿元和150亿元逆回购操作，全周公开市场累计净回笼9830亿元，当前逆回购余额仅剩余320亿元。
进入3月份以后资金利率重心回落至2%附近，随着央行持续回笼逆回购，资金利率周内缓慢上移动，DR007周环比上行10BP至2.02%3月15日有2000亿元MLF到期，考虑到宽信用稳步推进，预计央行等价续作，量的方面预计等量或者小幅超额续作。
3、债券供给：本周 *** 债发行3450亿元，净发行2228亿元，其中国债净发行1068亿元，地方债净发行1160亿元下周 *** 债计划发行2856亿元，净发行-156亿元本周新增专项债1204亿元，全年已累计发行10285亿元，下周计划发行625亿元。
4、宽信用持续推进叠加货币政策较为克制，长端或延续震荡走势资金利率波动加大，同时考虑到两年期国债期货基差偏低，后期两年期国债期货将弱于十年期及五年期国债期货宏观： 社融信贷超预期重要政策和事件：1．《 *** 机构改革方案》明确在现银保监会的基础上，组建国家金融监督管理总局，统筹除证券业之外的金融业监管，并为 *** 直属机构。
本次改革，是党的二十大报告防范金融风险、强化金融稳定及加强金融监管的具体体现2． 2023年3月7日，联储主席鲍威尔出席参议院银行业委员会听证会，就联储货币政策半年报作汇报并作证词，引发市场预期加息升温。
鲍威尔表示加息终点或高于预期、可能重新单次加息50bp；3月点阵图政策利率指引终点大概率在5.5%以上3．当地时间2023年3月8日，硅谷银行（SVB）宣布出售其全部可供出售金融资产（AFS），总金额达210亿美元，造成约18亿美元的税后亏损，同时计划通过股权筹资22.5亿美元，引发市场恐慌，投资者抛售SVB股票，储户竞相提取存款。
3月10日（北京时间）SVB股价暴跌60%，一天之内客户竞相提取420亿美元的存款（约为其总存款的1/4），同天晚间SVB宣布筹集资金的尝试失败，寻求自我出售3月11日，SVB倒闭，由美国联邦存款保险机构（FDIC）接管。
4．中沙伊三国发表联合声明，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系经济数据：1．中国2月社会融资规模增量为31600亿元人民币，比上年同期多增19430亿元，预期22000亿元，前值59840亿元对实体经济发放的人民币贷款新增18100亿人民币，同比多增9016亿元，预期15000亿元。
社融存量同比增速为9.9%，较1月回升0.5个百分点社融分项来看，新增人民币贷款、 *** 专项债券、新增未贴现银行承兑汇票是主要贡献项分项上，前期企业强、居民弱的格局有所改善，企业贷款延续偏强格局，居民贷款强于企业贷款。
M2同比增速出现持续超预期反弹，2月主要由于企业存款受到春节效应的影响，节后企业存款活化对应运营资金需求持续增加，明显高于去年同期水平2．中国2月CPI同比涨1.0%，预期涨1.8%，前值涨2.1%CPI环比受节后消费需求回落、市场供应充足等因素影响，由上个月上涨0.8%转为下跌-0.5%，明显弱于近十年的均值0.77%。
CPI同比涨幅回落较多，主要是春节错月，上年同期对比基数较高中国2月PPI同比下降1.4%，预期降1.3%，前值降0.8%，环比持平从环比来看，PPI由上月下降0.4%转为持平，主要受到工业企业生产恢复加快、市场需求有所改善的影响。
3．美国2月季调后新增非农就业31.1万人，高于预期值22.5万人，前值50.4万人；失业率升至3.6%，劳动参与率升至62.5%，小时工资增速同比4.6%，环比0.2%2月非农就业再超预期，服务业依然为新增主力。
休闲酒店业就业修复持续强劲，超预期非农强化美联储加息预期，数据公布后CME利率期货隐含3月加息25bp的概率升至60%下周关注：两会（周一）、中国1-2月经济数据（周三）、美国2月CPI（周二）、PPI（周三）、欧央行利率决议（周四）
贵金属：风险事件助推 金银维系反弹1、本周伦敦现货黄金先抑后扬，周度上涨0.64%至1867.05美元/盎司；现货白银周度上涨2.18%至20.519美元/盎司本周全球主要的黄金ETF持仓较上周减仓9.13吨，上周统计减9.41吨，全球黄金ETF持仓并未受金价反弹影响有所增仓，反而持续减仓，表明黄金的投资需求有所下滑。
2、周五公布的美国2月季调后非农就业人数为31.1万人（大幅好于预期20.5万人），但失业率升至3.6%（差于预期3.4%）另外，市场颇为关心的平均小时工资年率为4.6%，也低于预期4.7%同时去年12月和今年1月的非农就业数据分别下修2.1万和1.3万，至23.9万和50.4万。
可以说，非农数据好还参半，但在1月经济数据普遍好于预期下，2月非农并未出现快速好转，这也使得市场对于美联储政策放缓预期有所增强，这也区别于之前的紧缩预期另外，硅谷银行风险事件突发，高利率环境下市场担心风险蔓延，避险情绪回升也带动黄金进一步走高。
3、近期金银价格均出现回涨态势，特别是这周五晚间上涨较为突出，笔者认为有两点因素触发，一是非农就业数据虽然好于预期，但失业率意外回升；二是硅谷银行突然破产导致市场避险情绪骤然提升这两件事叠加在一起，市场对美联储货币政策再次产生宽松预期，3月份议息加息50个基点的概率快速下降，关键是后期是否持续加息亦存在不确定性。
硅谷银行事件是否会持续发酵，美联储如何看待此类事件，或许在近两周都有个解答，特别是3月议息会议会后鲍威尔讲话就显得比较重要在此之前，黄金或受益于风险偏好下降表现偏强，但也不宜过度乐观一是，从周五晚间美股和美元表现来看，并未过于恐慌；二是美联储态度也存在不确定性。
